Workshop
U iščekivanju promene trenda
Kraj meseca avgusta označio je početak poslednjeg kvartala tekuće godine, koji će mnogim trgovcima na Forex tržištu, bilo da su početnici ili oni malo iskusniji, pružiti odgovor na pitanje da li će doći do zaokreta trenda ili ćemo i dalje biti svedoci dugogodišnjih minimuma vrednosti glavnih valutnih parova i gledati reprizu sredine 2008. godine, kada je prevelika averzija prema riziku, uzrokovana padom tržišta akcija na svim svetskim berzama, dovela do jačanja takozvanih „sigurnih“ (safe-heaven) valuta poput dolara (USD), jena (JPY) i švajcarskog franka (CHF).
Budući da dolar, jen i švajcarski franak karakterišemo kao valute u koje investitori „beže“ kada dolazi do poremećaja na tržištu, usled nepovoljnih globalnih makroekonomskih kretanja, mogu se izvući zaključci zašto dolazi do njihovog jačanja u odnosu na druge valute.
Pre svega, dugi period ekonomske krize, rast nezaposlenosti i slom tržišta nekretnina doveli su do povećanja zaduženosti mnogih država i do pojave tzv. „jeftinog“ novca, zbog niskih kamatnih stopa, a sve u cilju oživljavanja privrede.
Nakon početnog perioda optimizma na svetskim tržištima akcija, izazvanog upravo ovima merama, trgovci se ovih dana polako susreću sa realnošću, jer makroekonomski pokazatelji privrede SAD-a, Euro zone i Azije nisu kao što su bili očekivani.
Tržište nekretnina u SAD-u, koje je i bilo generator krize i dalje stagnira, kao i zaposlenost, dok su procene bruto društvenog proizvoda i u SAD-u i u Euro zoni i dalje manje od očekivanih.
Upravo zbog toga, investitori se okreću sigurnim valutama i zlatu i srebru, a sve manje valutama koje se smatraju rizičnima: euru (EUR), funti (GBP), australijskom dolaru (AUD), kanadskom dolaru (CAD), novozelandskom dolaru (NZD) i nafti - robi čija cena umnogome zavisi od globalnih privrednih kretanja.
Obzirom da je ova godina donela najveće fluktuacije valutnih parova na Forex tržištu, pre svih EUR/USD i EUR/CHF, ono što bi najviše moglo da interesuje i poslovne ljude u našoj zemlji i građane koji su zaduženi u stranim valutama ili koji štede u stranim valutama, jeste prognoza kretanja EUR, USD i CHF prema ostalim valutama.
U narednom mesecu bi trebalo očekivati potvrdu jačanja dolara u odnosu na druge valute, osim jena i švajcarskog franka, u slučaju da fundamentalni pokazatelji tržišta radne snage u SAD-u, u prvoj nedelji septembra, potvrde značajno sporiji rast privrede nego očekivani, čime bi se produžio period silazne korekcije na tržištima akcija, a što bi uticalo na slabljenje rizičnih valuta eura, britanske funte, australijskog dolara, novozelandskog dolara i kanadskog dolara.
Ipak, investitori koji su skloniji riziku i pridržavaju se kontra-trend strategije trgovanja, mogli bi da zaigraju na kartu preokreta trenda i kupovinom rizičnih valuta ostvare kratkoročne profite i pripreme dugoročne kupovne pozicije, pre svega zbog toga što je u poslednjim mesecima došlo do snažnog oporavka eura i britanske funte prema dolaru.
Švajcarski franak i japanski jen su najveći dobitnici avgusta meseca i, slično kao kod dolara, takav trend bi mogli da zadrže i u septembru mesecu.
Evropska valuta bi mogla da nastavi svoj silazni trend u odnosu na druge valute ili da uđe u period stagnacije pred uvek neizvesni kraj godine.
Analiza kretanja izabranih valutnih parova, zlata,srebra
i nafte
Valutni par EUR/USD
Najtrgovaniji valutni par na Forex tržištu i, samim tim, par sa velikim fluktuacijama cena. Spada u tzv. glavne valutne parove (majors), koji uključuju USD.
U mesecu junu njegova vrednost je pala na najniži ovogodišnji nivo od 1.1875, a u mesecu avgustu, posle oporavka EUR i povratka na vrednosti iznad 1.3, dolazi do jačanja USD kao sigurne valute i vraćanje na vrednosti oko 1.27.
Dužnička kriza u Euro zoni i dalje utiče na niske vrednosti EUR prema USD, na šta se dodaje još i pad tržišta akcija i karakteristika USD kao sigurne valute. Trenutno, po tehničkim i fundamentalnim pokazateljima, par se nalazi na raskršću između nastavka silaznog trenda, odnosno jačanja USD i oporavka EUR na vrednosti iznad 1.3.
Upravo zbog toga, za septembar mesec se preporučuje neutralna pozicija, odnosno izbegavanje ulaska u nepokrivene kupovne i prodajne pozicije, jer će ovaj valutni par i dalje karakterisati velika fluktuacija između vrednosti 1.25 i 1.3, uz mogućnost značajnijeg pada EUR, odnosno spuštanje na nivoe blizu 1.2
Valutni par EUR/CHF
Spada u tzv. ukrštene valutne parove (crosses), koji ne uključuju USD, imaju manji obim trgovanja i veće „spredove“ od glavnih valutnih parova.
Kretanje cene ovog valutnog para je neobično bitno za sve naše građane zadužene u švajcarskim francima, jer jačanje franka u odnosu na euro doprinosi i njegovom rastu u odnosu na dinar i, samim tim, rastu mesečne rate kredita.
I nažalost, loše vesti za sve one građane koji su zaduženi u švajcarskim francima, jer je upravo u mesecu avgustu EUR pao na dugogodišnji minimum prema CHF, od 1.2850.
Ovaj valutni par je takođe poznat i po čestim intervencijama Centralne banke Švajcarske, koja je kupovinom EUR i prodajom CHF pokušavala da spreči preterano jačanje CHF.
Ova intervencija je u prethodnim mesecima izostala, te su posebno u uslovima loših makroekonomskih pokazatelja i pada tržišta akcija investitori prodavali ovaj par i na taj način doprineli njegovom dugogodišnjem minimumu u avgustu.
U mesecu septembru, i za one investitore koji ulažu na kratak rok i koji ulažu na duge rokove, ovaj valutni par bi mogao biti povoljan za kupovne pozicije sa potencijalom dobre zarade.
Ono što ne bi trebalo zanemariti jeste niska vrednost RSI (relative strength indeksa), tehničkog pokazatelja, koji upravo upućuje na to da je valutni par preprodat.
Obzirom na velike fluktuacije vrednosti ovog valutnog para u prethodnom periodu i tehničke pokazatelje, moguće je očekivati opseg vrednosti od 1.29 do 1. 35. Naravno, za izbor momenta kupovine treba RSI tehnički pokazatelj ukrstiti sa ostalima koje investitori koriste.
Valutni par USD/JPY
Spada u glavne valutne parove i poznat je po intervencijama Centralne banke Japana. Još jedan od valutnih parova koji je u mesecu avgustu pao na dugogodišnji minimum od 83.54, čemu su doprineli slabi makroekonomski podaci privrede SAD-a, ali i karakteristika JPY kao sigurne valute.
Kraj meseca avgusta doneo je povratak vrednosti para iznad 84, pre svega, nošenog optimizmom investitora da će Centralna banka Japana svojim intervencijama izazvati slabljenje JPY u odnosu na USD, ali su poslednji trgovački dani avgusta meseca ipak pokazali investitorima da intervencija Centralne banke Japana neće biti kao što je bila očekivana, te se vrednost para vratila u opadajući trend, koji traje od početka maja meseca, odnosno na vrednosti između 83.9 i 84.5.
U narednom mesecu, investitori bi ipak trebalo da se rukovode tehničkim pokazateljima ovog para, pre svega niskim RSI indeksom, koji ukazuje na preprodato tržište, i da iskoriste povoljnu priliku za kupovinu ovog valutnog para, uz mogući opseg vrednosti između 84 i 86.
Valutni par USD/CHF
Još jedan valutni par koji spada u glavne i dodatno je interesantan zbog toga što je vrlo blizu svog dugogodišnjeg minimuma, odnosno skoro pariteta, tj. blizu vrednosti 1.
Krajem meseca avgusta, valutni par je dostigao najnižu ovogodišnju vrednost od 1.0065, čime se praktično približio paritetu uz izuzetno niske vrednosti RSI indeksa, koje ukazuju na preprodato tržište.
Kao i kod USD/JPY, i kod ovog valutnog para se radi o dve sigurne valute USD i CHF, s tim što tržište u ovim odnosima vrednuje JPY i CHF kao sigurnije.
U septembru mesecu se može očekivati konsolidacija ovoga valutnog para na vrednosti između 1 i 1.14, što bi mogla da bude dobra prilika za kupovinu i najava eventualnog neznatnog rasta dolara u odnosu na švajcarski franak.
Pritisak na pad vrednosti dolara u odnosu na franak ipak ostaje zbog i dalje loših fundamentalnih pokazatelja privrede u SAD-u i sve boljih pokazatelja privrede u Švajcarskoj.
ZLATO (COMEX GOLD)
Za sve one investitore koji su verovali u zlato i koji su ga kupovali prilikom korekcije krajem jula meseca, po cenama između 1155 i 1180 dolara, mesec avgust je doneo značajnu zaradu od skoro 100 dolara, jer je cena krajem meseca dostigla 1248 dolara.
Rast cene zlata je još jedan od pokazatelja da su fundamentalni pokazatelji loši i da su investitori uplašeni da može doći do sporijeg oporavka nego što je predviđano i zato koriste zlato kao zaštitu od rizičnih investicija.
Naredni trgovački mesec, onima koji veruju u zlato i drže kupovne pozicije, može doneti povratak na vrednosti iznad 1270 dolara, ali bi trebalo nakon toga da se zaštite prodajnim nalozima, jer bi zlato pre nove najviše godišnje vrednosti moglo doživeti korekciju naniže, na šta nedvosmisleno ukazuju i visoke vrednosti RSI indeksa, odnosno prekupljeno tržište.
SREBRO (COMEX SILVER)
Nakon perioda korekcije i konsolidacije krajem jula i početkom avgusta meseca, srebro, kao i zlato, beleži rast cene u poslednjim trgovačkim danima avgusta i povratak na vrednosti iznad 19.300.
Budući da ima slične karakteristike kao i zlato, i za srebro je slična prognoza za naredni mesec, mogući rast na ovogodišnji vrh, a potom korekcija naniže, pre novog dugogodišnjeg maksimuma.
NAFTA
U skladu sa karakteristikom nafte, kao robe koja zavisi od fundamentalnih pokazatelja privrede, oktobarski fjučers na naftu beleži pad vrednosti u avgustu na nivoe ispod 73 dolara po barelu i nastavlja ovogodišnju fluktuaciju između 65 i 86 dolara po barelu.
Prema tome, i prognoza za mesec septembar ostaje neutralna, odnosno oprezno investiranje u naftu uz pokrivanje pozicija i opseg cena između 70 i 80 dolara.
*Navodi u ovom tekstu su zasnovani na znanju i iskustvu autora teksta i predstavljaju njegove lične stavove i mišljenja koji ne mogu biti osnova za akcije investitora. Forex tržište je tržište sa maksimalnim stepenom rizika i svaki pojedinačni investitor pre bilo kakvog ulaganja mora biti svestan mogućih gubitaka.